关税反转预期打压美铜价格，沪铜期货短期承压

近期，受关税预期交易反转影响，美铜价格出现回调，带动国际铜价回落。此次回调主要源于美国新一届政府对铜关税政策态度的鸽派表态，这削弱了市场前期基于特朗普上台后出台更为严格的关税政策而产生的价格推升动力。从基本面来看，由于全球铜矿供应持续紧缩，特别是中国进口矿采购难度加大，加上冶炼厂利润低迷限制了精炼铜产量的增长，短期内国内供给仍然面临压力。与此同时，国内铜需求表现平平，尤其是终端消费领域如新能源、家电和风光领域的增速有所放缓，需求端对铜价的支撑作用有限。供需双弱格局下，叠加低库存对铜价的支撑作用，沪铜期货短期面临一定调整压力。

【财醒来点评】：近期美铜价格的回调已经传递到国内，导致沪铜期货出现短期承压的情况。然而，铜矿供应紧张的问题并未解决，加之节后政策利好的预期，沪铜价格调整的空间并不大。投资者在调整期间可以适当关注政策动向以及铜矿供应的变化，这些因素将对沪铜价格的后续走势产生重要影响。此外，若经济数据转弱导致市场对美国经济前景的担忧增加，沪铜或将受到进一步的压制，从而为投资者提供低位布局的机会。