纯碱期货需求疲软库存高位支撑价格承压

最新市场数据显示，纯碱在今年节前迎来了一波大规模补库，尽管下游需求较为旺盛，但由于今年的产能基数较高，导致节前纯碱的库存仍然呈现出边际累库的趋势。预计春节期间纯碱库存会进一步增加，节后下游企业的库存消耗需要时间，因此短期内节后的反弹驱动力相对有限。此外，考虑到全年纯碱仍将面临供给增加而需求减少的大环境，未来纯碱价格的走势将主要受到上游产能的减产情况和宏观因素的影响。当部分企业启动减产，或宏观经济有所变动，短期价格将得到一定支撑，但随着库存高位的限制，价格反弹的空间有限。

【财醒来点评】：从纯碱期货市场的近期表现来看，春节前下游企业的补库行为在一定程度上提振了市场的需求，然而，供给增加和库存高企的局面仍然对价格构成了压力。近期的纯碱行情显示出，尽管有下游企业的刚需支撑，但由于产能基数较大，补库节奏放缓情况下，需求提振效果有限。与此同时，上游产能集中度较高，短期内若部分企业调整生产负荷，会对市场起到一定稳定作用，但很难改变整体供大于求的格局。因此，投资者在操作时需密切关注春节后下游企业的复工情况以及玻璃需求恢复的进度。在当前市场环境下，建议投资者对1500元/吨上方价位保持谨慎态度，并量力而行做好风险管理。