镍价缺乏方向性驱动 沪镍期货延续区间震荡

昨日，国内镍价承压走弱，期货价格波动有限，夜盘继续低位盘整，反映了当前镍市场的供需格局。整体来看，镍价缺乏方向性的驱动因素，短期内预计将延续区间震荡态势。国内政策预期改善所带来的积极情绪，以及海外特朗普政策的不确定性，增加了镍价走势的复杂性。供应方面，印尼矿端的政策变动仍是市场关注的焦点，矿商预期的开采配额大大超出了市场此前的预期，但能矿部明确表示正在审查相关批准，这给镍价带来了支撑。另一方面，镍铁产量的增加和国内铁厂盈利的承压也给镍价施加了压力。需求端来看，不锈钢市场由于进入假期检修期，节前备库已经完成，而新能源领域三元电池装车量的问题持续恶化，导致镍需求难以显著提升。当前，镍供需基本面依旧宽松，精炼镍环节出现过剩，库存持续上扬，这构成了镍价向上的压力。然而，考虑到矿端政策的不确定性，镍价下方仍有支撑。整体而言，当前市场缺乏明确的方向驱动因素，沪镍期货预计将继续维持区间震荡态势，空头投资者可考虑在底部止盈离场。

【财醒来点评】：当前镍市场缺乏明确的方向性驱动因素，但供应端和需求端的状况较为复杂。一方面，印尼矿端政策的不确定性对镍价构成支撑，另一方面，镍铁增产和库存增加又对镍价构成压力。短期内，沪镍期货预计将继续维持区间震荡态势。对于投资者而言，应当关注相关政策的变化，同时警惕春节假期后市场可能迎来的调整。假如印尼镍矿政策确实收紧，可能会为沪镍价格带来一定的支撑；反之，如果政策维持宽松态势，则沪镍价格可能进一步承压。因此，在当前阶段，建议投资者保持谨慎态度，密切留意政策动向。