热卷期货或维持震荡偏强态势，节前涨幅空间受限

近期，热卷期货市场显现较强势头，价格走势呈现震荡偏强格局。现货市场上，唐山及江苏地区方坯价格连续上涨，华东和华南市场下游采购积极，带动热卷现货价格上涨130元至3550元/吨。尽管北方市场成交略显冷淡，整体市场交投氛围有所回暖。期货市场上，主力合约2505连续五日强势上涨，累积涨幅达172元，创下近5.19%的涨幅，基差同比和环比均有所收窄，表明现货与期货价差逐渐收敛。供应端，热卷产量有所增加，但需求延续季节性减弱趋势，贸易商拿货情绪未显著改善，制造业需求依旧低迷。库存方面，虽然热卷库存继续累积，但增库速度放缓，特别是华东市场趋于稳定。在出口需求的支撑下，热卷表观需求量逆势增长，显示出下游需求的韧性。
从整体来看，近期热卷价格的走强主要受到供需因素的共同影响，即节前需求回暖和供应端的增加。然而，随着春节假期临近，终端需求季节性转弱的现象仍将持续，这可能会在一定程度上限制热卷期货节前的上涨空间。

【财醒来点评】：当前热卷期货价格上涨态势明显，但需对节前需求减弱保持警惕。后期，市场的关注点将集中在出口需求和终端消费的复苏情况。考虑到供应压力增加与库存累积放缓，短期内期货价格存在支撑。然而，春节后的制造业需求恢复能否带来更强劲的上涨动力仍需观察。投资者应保持谨慎，密切关注下游需求变化和政策动态，做出合理投资决策。