2025年甲醇供需反转或推高甲醇期货价格

2025年，甲醇新增产能630万吨，下游新增需求较多，多套装置投产将增加甲醇消费量，甲醇的供应可能出现一定缺口，预计甲醇供需将出现反转。总体来看，甲醇新增供应量中大部分将不会进入市场，而下游新装置大量投产将增加需求，预计甲醇供需情况或将出现转机。甲醇企业或将能够持续获得较为丰厚的利润，开工水平或维持较高状态。此外，由于动力煤价格不乐观，预期动力煤价格维持低位且供应稳定，将进一步增加甲醇生产有利条件。由于海外新增产能少，加上人民币贬值，2025年甲醇进口压力仍较大，预计将依赖一定数量的进口货源补充市场。另外，2025年甲醇供需反转，供应可能出现70万吨左右的缺口，或将促使库存得到有效去化，推动甲醇价格走高。甲醇下游产业需求增加，尤其是烯烃、醋酸等下游产业将推动甲醇需求增加。甲醇供需紧张或将提高生产商开工率和生产利润，此背景下甲醇期货价格或将持续走强。

【财醒来点评】：2025年甲醇新增供应量中大部分将不会进入市场，而下游新装置大量投产将增加需求，使得市场对甲醇未来供需平衡的预期有所改变，特别是供需缺口可能使得甲醇价格得到支撑。甲醇的高利润将吸引企业维持较高的开工率，进一步助推甲醇价格上行。但是需要注意的是，虽然新增产能大部分不会对外供应，但未来下游需求增长同样需要关注。如果下游需求增速不及预期，则甲醇价格可能不会像预期那样走强。此外，进口因素也值得关注，特别是伊朗甲醇产量不确定性较大，需加以关注。综合来看，预计2025年甲醇期货市场将呈现供不应求的格局，带动甲醇价格上扬。