多重利弊并存，轻碱期货价格或进入区间波动

近期，纯碱期货和现货价格均呈现出区间波动态势，特别是在净出口和外部替代等有利因素的推动下，价格有短暂涨势，但随着新增产能的落地和下游需求的减弱，市场整体呈现出供过于求的态势。首先，根据市场信息显示，纯碱从2024年10月触底后开始逐步回升，2505合约价格从最低1379元/吨上涨至最高1536元/吨，最大涨幅超过11%。与此同时，重碱现货价格也经历了类似上涨走势，从而使得期现市场的联动性增强。
在有利因素中，纯碱的净出口量持续攀升，从2024年9月份的8.83万吨上升到12月的17.65万吨，这直接影响了国内市场的供需平衡。此外，春节季节下的企业存货补库行为推动了这一期间的需求增长，同时也因烧碱价格的上涨，轻碱的替代性需求有所增加。
然而，不利因素同样存在。一方面，连云港地区的两家企业新投产的纯碱产能已接近上线，这将使市场压力进一步增大。另一方面，玻璃产量的下降趋势持续，这将直接波及纯碱的需求。此外，企业运营能力已显著恢复，库存也可能存在未被统计的部分，未来如若这些隐藏库存进入市场流通，将继续压制纯碱价格。
这种情况下，纯碱市场预计将会逐渐显现价格区间波动状态，难以出现持续性的上涨或下跌走势。

【财醒来点评】：面对即将到来的纯碱新增产能，前期驱动价格上涨的主要力量可能逐渐消失。供求关系紧张将成为现实，纯碱价格的上涨阻力会越来越大。对于这一期现货价格区间波动的状况，建议短期内投资者谨慎操作，密切关注供需变化，避免过度投机，投资者应当更多地关注长期基本面的趋势，稳健布局投资策略。