锌库存增加需求端趋弱，春节前锌期价或保持宽幅震荡

近期，锌市场呈现库存增加而需求端趋于疲软的状态。SMM七地锌锭的库存总量从1月16日增加了0.38万吨，截至1月23日总量达6.26万吨。从期货市场来看，沪锌主力合约价格报收23760元/吨，而LME锌价格为2844.5美元/吨，两者均呈现小幅下滑态势。锌现货升水则面临高位回落的风险，由于近期宏观情绪相对良好，短期内锌价或保持宽幅震荡。供应端面，锌矿供应逐步宽松，但需求端企业即将进入春节假期，市场需求减弱。本周锌库存或进入累库阶段，市场情绪受到影响，使得现货升水存在回落可能。

【财醒来点评】：从供应角度看，锌矿供应逐步宽松，为锌供应端提供了支撑，但需求端受企业放假影响，锌的需求或进入疲软阶段，导致锌价承压。在供应宽松和需求疲软的背景之下，锌库存或不断增加，这使得短期内锌价大概率将持续宽幅震荡。同时，宏观情绪趋于良好，增加了市场对锌价走势的不确定性。投资者需合理管理仓位，注意市场波动。