供需宽松导致棉价持续走低，棉花期货或将面临下行压力

最新报告显示，2024年我国的棉纺织行业运行不佳，需求疲软，增长未达预期。由于天气良好，新棉产量大丰收，加上大量进口，棉花供应充足，棉价面临压力。此外，纺织行业面临新订单稀缺，成品库存堆积，导致皮棉价格走低，尤其在即将到来的传统淡季，市场情况更加明显。国家统计局数据显示，尽管化纤产量有所增加，但纱和布的产量环比增长，棉纱价格大幅走低。在出口方面，尽管有政策支持，但增长情况并不理想，尤其是棉花出口。收购方面，受皮棉价格下降影响，籽棉收购价格走低，新棉加工量也有所下降。商业库存持续增加，随着需求低迷，库存压力可能进一步加大。根据协会预测，2025年全国棉花产量预期为666.4万吨，同比增长13.4%，而生产商的种植意向面积也稍有增长。综合来看，未来棉花供需面可能依然宽松，棉价存在较大的下行压力。

【财醒来点评】：我们必须注意到，随着新棉产量的大幅提高和进口量的稳步增加，2025年棉价很可能受到很大的影响。由于需求低迷，纺织企业可能会进一步减产，这有可能进一步压低棉价。新棉加工量的持续增加和库存的增长也将对供需状况产生不利影响。因此，投资者在考虑棉花期货时应当慎之又慎，以便在面临下行压力的情况下做出明智决策。另外，随着籽棉收购价格降低，未来的供应量可能仍然充足。因此，我们认为，在未来一段时间里，棉花期货可能会持续承压，投资者需密切关注棉花市场的变化，合理布局投资组合。