春节期间豆二期货将保持偏强运行，南美天气与美国政策是关键影响因素

近期，国际豆类市场行情波动较大，主要受到南美地区天气状况和美国政策变化的影响。美豆期价在整个2024年底至2025年初持续保持震荡偏强走势。南美大豆产区的天气问题引发市场担忧，巴西2024/2025年度大豆收获进度较慢，收获率创近年新低。由于南美部分地区出现干旱，大豆产量前景受到挑战，但若后期能获得有效降水，土壤墒情或能恢复。另一方面，特朗普时期可能出台的新关税政策也引发市场紧张情绪，尽管中美贸易摩擦有所缓和，但必须注意政策细节可能带来的变化。在市场预期下，国内市场整体采购美豆需求前置，同时国内对南美大豆的依赖度增加，导致中美之间大豆贸易量减少。中国从美国进口的大豆份额下降至四分之一以下，即使在2025年初美国农业部不断宣布对华出口销售订单，整体销售量仍同比减少4.5%。当前南美大豆价格竞争力明显，国内采购商对美豆的依赖度降低，导致内外盘豆类期价联动性减弱。同时，豆类市场备货需求强烈，尤其豆粕市场，当前市场成交情绪持续回暖，油厂压榨量上升，但由于春节前下游需求旺盛，豆粕库存却未见大幅增加。节节日期间，豆二期货期价尽管整体偏强，但仍需关注外盘波动、产业政策变化以及节后市场供应压力的再度体现可能带来的不利影响。

【财醒来点评】：近期豆二期货市场主要受到南美天气和贸易政策的影响，短期由于市场需求旺盛，豆类期价仍将保持较强走势。然而，投资者需要持续关注天气和贸易政策带来的不确定性。南美可能的天气改善将支持豆价，而美国贸易政策的变化将影响市场需求。春节期间，尽管市场交投氛围可能偏淡，但节后市场供应压力增加，特别是南美大豆到港数量增多，加上下游需求的季节性回落，可能会导致豆类期价阶段性承压，投资者需保持警惕，防范可能因供需结构变化带来的价格波动风险。