PX期货成本驱动预期修复,下游需求存隐患

近期,聚酯产业链出现了库存连续下降的趋势,涤纶长丝和短纤的库存降幅尤为明显。这主要是由于终端市场需求回暖,进行了备货操作,并且市场需求有所增加。然而,春节临近终端织造企业将停工,下游纺织厂或将面临一定的累库压力。此种背景下,上游的PX市场由于当前估值较低,且未来检修预期增加,存在一定的成本修复空间。
当前聚酯成品库存虽然偏紧,但库存压力已经转移至终端,终端面临原料和成品库存双高的局面。较为积极的宏观政策,以及聚酯产品的低位价格,为明年需求提供了一定的韧性。不过,今年并非聚酯装置的检修大年,后续聚酯市场的支撑力将取决于实际需求能否快速恢复。

【财醒来点评】:当前PX期货市场由于估值偏低,加上潜在的检修预期,其成本修复的空间较大。然而,今年并非聚酯装置的检修大年,且春节前后的需求存在不确定因素,后续支撑力度依赖于下游需求的实际恢复情况。投资者需关注春节期间终端停工与节后需求复苏的表现,以评估PX期货市场未来的走势。

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