PVC需求疲软供应过剩 期货期价缺乏持续走强基础

近期，PVC期价呈现震荡走势，缺乏持续反弹动力。尽管有上游电石价格企稳反弹的支撑，但PVC供需矛盾依然存在，产能扩张导致供应过剩，需求端受宏观经济、房地产市场调整及环保政策影响，市场表现不佳。而美元指数与美债收益率的强势表现进一步降低了市场风险偏好，抑制了多头情绪。
分析认为，截至2025年1月初，PVC库存和社会库存处于历史高位，加之新投产项目的持续释放，导致供应压力不减。从产能数据来看，中国PVC总产能已达到2600万吨/年，较2024年小幅增长。未来，随着新产能陆续释放，PVC市场竞争将更加激烈，这将对PVC价格构成压力。尽管其他领域需求保持稳定增长，但房地产行业低迷对PVC需求构成了较大挑战。
综上所述，PVC期货短期缺乏走强动力，供需格局依然偏弱，预计后市走势将以整理为主。

【财醒来点评】：近期PVC期货价格的波动主要受制于供应过剩、需求疲软以及市场风险偏好的抑制。在供应方面，新增产能不断释放，市场供给压力依然较大，尤其是在房地产行业需求持续低迷的情况下，PVC需求难以有效增长，导致供需矛盾愈发突出。同时，PVC社会库存维持在较高水平，有价无市情况凸显，对于价格持续反弹造成阻碍。尽管短期内宏观层面存在一些积极信号，如美元指数与美债收益率趋于稳定，但未能有效提振市场信心。总体来看，PVC期货价格可能维持低位震荡格局，反弹空间有限，投资者需要关注后续供需变化及宏观经济走势。