焦煤期货承压回落 中长期价格仍面临库存压力

1月20日，国内商品市场波动显著，焦煤期货主力合约在市场情绪降温下承压回落，收盘跌幅超过2.5%。双焦市场在供需双弱的局面下，焦炭市场继续下调首轮提降，而焦煤市场虽有供给收缩的预期但需求不振。这使得焦煤和焦炭盘面失去上行动力，出现下跌。目前，宏观情绪有所改观，但从库存和供需的角度来看，焦煤期货价格依然承受较大的下行风险。

【财醒来点评】：近期的焦煤期货价格波动反映了市场的供需状况以及宏观情绪的变化。虽然春节临近导致了部分工厂对原材料需求的减少，从而产生了一定程度的供给预期收缩，但是由于整体焦煤和焦炭市场供需仍旧偏宽松，需求方面短期内难以出现明显改善。加之焦炭市场连续第七轮提降的举动，进一步打压了市场信心，这使得双焦品种承压明显。在考虑到后续宏观政策变动及市场情绪可能带来的扰动，春节前焦煤期货价格或将继续维持震荡态势。另外，随着春节煤企停产计划逐步执行，焦煤供应会有所减少，但与需求相比，焦煤供应依然较为充裕。因此，投资者应当密切关注库存变化、政策导向及市场情绪三个方面，以制定合理的投资决策。