纸浆供应增加库存分化需求下滑，未来补库预期支撑价格

近期，纸浆市场供应方面出现了一些变化：一方面，晨鸣寿光基地正在恢复生产，而Suzano塞拉多项目则在5个月内达到了名义产能水平，阔叶浆供应压力增加。同时，需求端显示出一定的分化，国内成品纸需求依然强劲，成品纸库存继续下降，但欧洲港口纸浆库存有所上升，显示出欧洲市场需求的放缓。在这种复杂背景下，海外针叶浆库存压力减小，但阔叶浆供应压力加大。随着年后补库预期的形成，以及海外美金报价上涨和汇率因素的影响，纸浆盘面表现出向上的修复动力，预计短期内仍能维持偏强震荡态势。

此信息对纸浆期货的投资者来说极为重要：供应端的扩产在短期内增加了市场的供应压力，这通常会对市场价格产生一定的负面影响；然而，国内市场强劲的需求和年后补库的预期则会提升对纸浆的需求，这对价格具有支撑作用。同时，海外针叶浆库存压力的减小和美金报价的上涨也表明国际市场仍存在支撑价格的因素。

【财醒来点评】：近期纸浆市场表现出一定的分化之势，供应端的扩产短期内会对价格造成压力，但国内和海外市场需求变化情况则有望对纸浆价格形成支撑。尽管欧洲港口库存增加显示出欧洲市场需求的放缓，但国内市场的强劲需求和年后补库预期持续存在，这为纸浆价格带来了向上的动力，预计短期内纸浆期货仍会维持偏强震荡态势。投资者需密切关注宏观变化和国内纸厂的补库节奏，这些因素将直接影响到纸浆期货的价格波动。