菜籽油期货受美生物柴油政策影响大跌，后市压力较大

昨日，菜籽油期货主力合约2505表现出较为明显的下跌趋势，这一行情主要受到国际原料市场的利空驱动。美国新政策令国际植物油市场承压，尤其是生物柴油需求面的不确定性严重影响了菜籽油消费预期。美国方面，新的税收政策预示着未来可能对加拿大包括菜籽油在内的出口商品征收额外关税，加大了加拿大油菜籽的出口压力；另外，由于美国新总统的态度，加拿大可能增对中国的出口量，但中国当前菜籽油库存较高，这使得菜籽油的期货价格承压。此外，印尼B40生物柴油计划的推迟执行也降低了棕榈油的需求预期。同时，美国大豆的增产和巴西市场的销售压力也为豆油期货带来下行的压力。

随着美国最新税收政策的实施，加拿大菜籽油的市场前景不明，未来可能需要寻找新的消费市场。在此背景下，中国作为加拿大菜籽油关键的出口市场，面临供过于求的状态，菜籽油的库存处于历史高位，使得未来的菜籽油消费存在不确定性。此外，全球大豆供应增加，预期生物柴油需求将不及预期，未来对菜籽油期货价格构成较大压力。

【财醒来点评】：虽然2024/2025年度全球油脂油料的供给有望增加，但在生物柴油需求方面存在较大变数。当前美国新政策的实施成为影响菜籽油期货的主要因素之一，市场对于未来供需关系的预期不稳定，让投资者对菜籽油期货后期走势保持谨慎态度。基于此，投资者应密切关注政策变化对菜籽油市场的影响，预计未来一段时期内菜籽油期货价格将继续承压，但同时也要警惕潜在的风险点，例如美国新政府对生物柴油政策的支持状况以及全球菜籽油供需关系的变化。