降息预期升温 白银涨幅超过黄金期货

昨日，黄金和白银期货价格同步上涨，主因是市场开始预计美联储将在六月开启降息，年内可能进行两次降息。最新公布的美国CPI数据低于市场预期，引发市场对利率水平将有所下降的猜测，美元走弱，从而给贵金属带来了利好。本周市场对降息预期和地缘政治紧张局势的担忧驱动黄金和白银价格上涨。黄金和白银的避险需求随着特朗普政策不确定性增强而攀升，虽然白银具有较多的工业应用，因此对降息预期更为敏感，涨幅超过了黄金。

从实质影响来看，此次降息预期升温最直接的影响是美元的相对走弱，美元指数的变化直接影响到黄金的定价以及投资者对该资产类别的兴趣。黄金市场对利率变化非常敏感，因为降息暗示了货币宽松环境，这降低了持有无息资产的机会成本，从而增加了黄金的需求。另一方面，地缘政治风险加剧也提振了避险资金流入贵金属市场的需求，这同样是推动近期黄金和白银价格上涨的关键因素之一。

从供需基本面看，去年央行持续购金，包括中国央行的连续购金行动，大举吸纳了市场黄金，这表明全球央行对黄金作为避险和流动性储备资产的需求旺盛。而工业领域中的白银需求也始终强劲，供应紧张导致白银价格下跌后出现补库需求，提升了其价格。

黄迎来的点评：整体而言，当前黄金和白银市场的主导因素是市场对利率的预期以及地缘政治不确定性。虽然美元短期内可能会继续走强，但由于降息预期增加，美元中长期走弱的可能性加大，这将有助于释放黄金的价值。同时，央行不断的购金行为也会促进黄金长期需求的稳定，即便短期市场波动，投资者也应该抓住机会调整仓位，稳健投资，充分利用黄金和白银作为避险资产的优势。不过，需要注意的是，在特朗普上任初期、关税政策尚未明朗的情况下，贵金属市场可能存在一定的波动风险，因此投资者在采取行动之前，应该进行充分的分析与判断。