沪锌价格预计将获支撑，短期内维持低位震荡

近期，沪锌期货价格在多重因素影响下出现震荡走低，价格由25000元/吨左右跌至24000元/吨以下。值得关注的是，春节期间锌的累库规模预计将达到10-11万吨，虽然高于季节性水平，但相比过去几年仍处于相对较低位置。通常情况下，3月份由于消费回暖，锌市可能再次呈现小幅去库或紧平衡状态，这对于锌价形成了较为有利的支撑。回顾过去五年春节期间前后六周的沪锌社会库存及价格变化，我们发现社会库存最大回撤达到了7.29%。鉴于今年春节前后锌库存增加将较去年为少，预计价格的最大回撤区间可能在4%-5%，大致在23000-25000元/吨区间运行，目前价格已经接近该区间的下限。因此，短期投资者可以考虑逢低逐步止盈。

【财醒来点评】：从当前情况来看，预计一季度锌价将在上述区间内运行。春节期间，锌价可能继续处于震荡偏弱的状态，但待到2月中下旬，随着消费逐渐恢复，锌价可能会出现反弹。目前是空头头寸逐步止盈的好时机，同时对于下游加工企业来说，一旦价格跌至区间下沿，便是买进锌锭和考虑布多03合约的好机会。作为稳妥起见，卖出03看跌期权也成为一种优质策略，选择23000元左右的行权价进行操作。总的来说，当前背景下，沪锌期货提供了较好的交易机会，但操作时需密切注意市场变化，适时调整仓位，以减少风险。