制裁影响凸显，PTA市场短期走势承压

近期，由于对俄罗斯制裁的加剧，全球原油供应端出现紧缩情况，但主要影响集中在中东和亚洲市场。OPEC+会议决定将220万桶/日的增产计划延后，以降低明年的过剩预期。原油价格面临的不确定性加大，尤其是特朗普可能会改变对伊朗的政策，以及俄罗斯原油买家的重新寻找买家情况较为严峻。
PTA方面，供应端出现了小幅下降，随着PX工厂计划于1月11日进行的大规模检修，市场预期未来几个月PTA的供应可能会进一步减少，尽管如此，预计到4月大规模检修季结束后，PTA的供需格局或将有显著改善。
需求端，受寒冷天气影响，下游聚酯产品利润逐渐被压缩，市场已经进入春节检修季。从整体来看，PTA的供应短期内将会受到市场供需失衡的影响而变得紧张，但这一影响可能不足以大幅改变PTA的长期需求趋势。

【财醒来点评】：近期对俄罗斯原油的制裁加剧导致了原油市场的供应紧张，但因亚洲市场的主要买家仍旧可以在制裁的压力下寻找符合规定的原油供应渠道，故原油价格并不会出现急剧上涨的情况，整体供应压力不一定立刻体现到PTA成本之中。短期内PTA的生产风险加大，导致其供应可能会出现紧缺，从而影响价格走势。但需注意，随着大规模检修的展开，一旦检修结束，PTA市场上的供给短缺情况有望缓解，从而影响到PTA的中期价格。因此针对PTA的投资，需紧密观察供需状况的变化，谨慎投资。