原油及PX供应收紧预期推动PTA期货价格上行

近期，PTA期货价格呈现上涨态势，摆脱了之前的底部震荡格局。主要原因在于原油和PX市场的强劲支撑。原油方面，Brent原油已突破80美元/桶，WTI原油价格达到77美元/桶。此次油价上涨不仅受到美国原油库存水平持续下降的影响，还因为欧美持续对俄罗斯等国实施能源制裁，导致全球原油供应预期改变，推高了下游买家的采购成本。此外，山东港口集团禁止受美国制裁的油轮靠港，进一步加剧了国内原油供应紧张的局面，提振了国内油品价格。PX方面，由于短流程利润持续压缩，预期供应将减少，造成PX价格易涨难跌的局面。近期，PX和MX的价差下降至55美元/吨，表明目前PX供应利润偏低，检修和减产的概率增加。PTA市场自身虽然出现了季节性累库现象，下游聚酯和终端织造的需求正在减少，但PTA的价格仍然受到了上游强劲成本的支撑。综合来看，原油和PX供应收紧的预期，将继续对PTA价格产生支撑作用，预计PTA期货维持偏强格局。

【财醒来点评】：此次原油和PX供应减少的预期，对PTA期货价格构成强有力的支撑。由于原油和PX成本的推动，即使PTA自身出现了季节性累库和需求下降的现象，PTA价格仍呈现出上涨的态势。投资者需要密切关注油市和PX市场的动态，而未来供应减量和需求减弱之间的博弈，将决定PTA价格的后续走势。具体而言，若原油和PX供应继续趋紧，PTA价格有望维持偏强态势；反之，若需求进一步下滑，累库效应可能令PTA价格承压。