国债收益率波动增加，5年期国债期货投资需谨慎

近期央行和国家外汇局回应了宏观经济、汇率、国债等热点话题，强调了货币政策的成效与未来部署。宣昌能副行长指出，2024年货币政策效果显著，包括社会融资、广义货币M2、人民币贷款等方面均呈现理性增长态势，同时贷款利率稳步下行，信贷结构优化。货币政策将继续通过多种工具，在保持流动性充裕的同时，进一步增强政策灵活性和针对性。针对人民币汇率，宣昌能和李斌副局长均表示，将持续采取措施，强化外汇市场韧性，防范汇率超调风险，保持人民币汇率的基本稳定。此外，最近国债收益率下降迅速，央行解释称，国债作为安全资产虽然无信用风险，但二级市场交易价格波动较大，投资过程中仍存在风险。央行暂停阶段性在公开市场买入国债操作，以减轻市场供需矛盾，稳定市场预期。

上述信息对5年期国债期货品种的影响十分显著。首先，贷款利率的下行趋势有助于降低整体市场利率水平，从而可能推高国债价格。然而，货币政策的灵活调整和外汇市场的稳定措施，可能暗示市场对未来经济的不确定性有所担忧，这可能会导致投资者对国债期货价格的波动性更加敏感。央行指出，国债市场虽然风险较低，但并不意味着完全没有波动风险，这提醒投资者须密切关注国债收益率的变化，合理评估国债期货的投资价值。

【财醒来点评】：近期国债收益率的波动反映了市场对未来的不确定性预期，国债收益率的下行虽然可能对国债期货价格形成支持，但投资者仍需谨慎对待。特别是央行指出的二级市场波动风险，意味着国债期货价格可能也会较为动荡。尽管短期内国债期货价格可能会因市场情绪而有所波动，但长期看，国债作为安全资产的基本特性仍能提供稳健的投资回报。对于投资者而言，重要的是不断评估国债期货市场的风险和收益，审时度势地进行投资决策。