央行暂停国债购入叠加外部风险加剧，2年期国债期货料承压

近期，中国央行宣布暂停国债购入计划，加上特朗普就职带来的外部扰动因素，股市和债市都表现出了显著的波动。市场分析人士指出，自去年11月开始，A股市场出现与国内利率、大宗商品市场和港股的背离现象，表现出高度的情绪乐观和轮动频繁的现象，小微盘股表现尤为突出。然而近期由于美元指数走强及政策空窗期，内外资开始趋于谨慎。央行暂停国债购买旨在解决债市过热情绪，同时也有利于短期内稳定汇率。

从2年期国债期货的角度来看，这种市场情绪的变化会对利率预期产生重要影响。短期国债收益率可能会出现走高的趋势，使得2年期国债期货的价格承压。此外，2024年9月至今，融资资金大量集中在中小盘指数上，一旦面临市场回调，融资盘面临平仓风险，会对市场流动性产生压力，加剧2年期国债期货的价格波动。

【财醒来点评】：目前，市场正面临着一系列不确定性因素，特别是海外政治经济因素带来的外部冲击以及国内政策调控的边际收紧，都可能对利率市场和国债期货产生影响。央行暂停国债购入主要是为了给过热的债券市场降温，这在短期内会使债券价格承压。对于2年期国债期货而言，这意味着长端利率趋于稳定，而短端利率可能因为市场情绪和资金流动性的变化而受到压制。因此，短期内2年期国债期货可能会面临一定的下行压力，投资者应当保持谨慎态度。长期来看，一旦外部风险缓解，政策环境稳定，2年期国债期货或将重新获得支撑。投资者建议密切关注货币政策动向及国内外宏观经济环境变化，适时调整投资策略。