市场短期利率上升，国债期货或面临下行压力

上周，国内金融市场利率呈现出短强长弱的格局。春节临近，短期资金需求上升，致使短期利率上升；同时，市场普遍预期春节后将推出降准降息政策，促使中长期利率下降。近期，央行逆回购净回笼资金2600亿元，但预计春节前会加大投放量。在这样的背景下，10年期国债期货市场可能受到下行压力的影响。由于市场对降息的预期升温，意味着长端利率可能会进一步下跌，这将削弱国债的吸引力，促使10年期国债期货价格下跌。同时，融资需求偏弱也促使央行可能进一步采取宽松货币政策，从而对国债期货价格造成下行压力。

【财醒来点评】：近期短强长弱的利率走势对10年期国债期货品种带来了明显的负面影响。鉴于金融机构和市场参与者普遍预期春节后可能降准降息，长端利率有较大概率继续下降，将削弱国债的吸引力，进而对国债期货价格构成下行压力。不过，短期内加息可能性低，市场流动性整体充裕，国债期货的下跌幅度也将受到限制。投资人士需高度关注政策及资金面变化，灵活调整仓位策略。