加拿大菜籽供需紧张，美国关税政策可能加剧出口压力，菜籽粕期货承压

近期，加拿大油菜籽的供需状况成为市场关注的焦点。由于接连的天气问题导致油菜籽产量下滑，造成加拿大油菜籽的供需紧平衡。考虑到加拿大是全球重要的油菜籽生产国及出口国，其供需平衡情况成为全球菜系贸易的重要参考。然而，美国政府对进口商品加征关税的态度，可能导致加拿大菜油和菜粕出口更倾向于中国市场。1月6日，特朗普明确表态继续实施对进口商品加征关税的政策，尽管此前中国与加拿大之间存在的关税争议仍未有实质进展，当前市场担忧美国的关税政策可能进一步影响加拿大油菜籽的出口。此外，当前压港及压库的菜籽足以支撑国内榨压至一季度末，导致近期国内菜粕盘面偏弱运行。预计短期内菜籽粕期货仍面临压力。

加拿大油菜籽的产量因秋季干旱和高温天气的影响下滑，导致供应趋紧。与此同时，加拿大作为全球重要的油菜籽出口国，其产品有很大比重流向美国。尤其是菜油领域，96.4%流向中国，但65.1%的菜粕出口至美国。这种出口结构使得美国的关税政策可能进一步影响加拿大油菜籽的出口前景。

针对以上情况，

【财醒来点评】：近期加拿大油菜籽供需平衡趋紧，对全球菜籽市场产生了重要影响。尤其是相对于菜油，菜粕出口更为依赖中国市场，此次美国关税政策的加码可能造成加拿大菜粕出口的压力加大，导致国内市场压港菜籽和菜粕库存增加。这种情况下，国内菜粕原料供应短期内较为充裕。如果美国持续加征关税，可能进一步挤压加拿大菜粕出口中国市场的需求。因此，短期内菜籽粕期货有可能继续呈现承压态势，投资者应密切关注此动态，慎重操作。