LSEG报告指印尼棕榈油产量或下降，棕榈油期货市场持续震荡

最新的LSEG报告表示，由于持续不利的天气状况，2024至2025年度印尼棕榈油产量预计降至4910万吨，较之前的预测减少1.6%。这一趋势与马来西亚的情形类似，其产量预估也减少了1%，达到了1920万吨。报告还指出，2024/25年度全球棕榈油进口量预计为4460万吨，比上次估计减少3%。然而，与上一年相比仍增加了4%。由此，伴随着印尼生柴政策、中加美三方面贸易关系变化等多种因素，棕榈油期货市场呈现出一种震荡的趋势并将持续一段时间。

形势方面，目前马棕榈油已进入减产期，产地报价依然坚挺。然而，高价已经对消费产生了明显的影响。相比之下，豆油的性价比更加突出，促使豆油成交有所提升。与此同时，大豆压榨水平较低，短期内豆油库存可能下降，而菜油的基面没有大的变化。

值得注意的是，印尼政府尽管承诺在新的一年实现棕榈油在生物柴油中的增加占比，但实施时间的推迟引发了市场的恐慌情绪，导致价格大幅下跌。不过，印尼政府随后提出给企业提供了一个半月的过渡期，并在一定程度上稳定了市场信心。

另外，来自南美的大豆市场也存在不确定性，由于阿根廷降雨不足加剧了市场的担忧，而巴西已开始收获阶段，预计产量将会上调。

尽管国际油脂库存差异明显，特别是国内菜油的高位压力，但豆油和食用棕榈油库存较去年同期有明显的下降趋势。近日的市场报告显示，豆油库存下降了1.68%，食用棕榈油库存下降了39.95%。

基于上述情况，虽然国际市场的油脂供应有所下降，但全球生物柴油政策的不稳定性仍然比较高。因此，棕榈油的价格可能在短期内持续震荡，同时由于高价抑制了市场需求和生物柴油应用，油脂市场的走势仍偏向承压。

【财醒来点评】：根据最新的报告显示，一场不利的天气条件可能会重创印尼和马来西亚的棕榈油产量。而印尼方面对于棕榈油在生物柴油中的使用目标尽管计划良好，但由于各种外部因素的制约，短期内难以实现，这也加剧了市场情绪的波动。尽管在供应方面出现了一些不利因素，但全球油脂需求受到抑制，豆油和食用棕榈油库存压力较大，导致整个市场处于承压状态。在这种情况下，投资者可能应减少高风险的操作，转而采用一些低风险的投资策略，比如在反弹过程中抓住时机逢高抛空，以应对市场波动。