超长期特别国债规模扩大推动国债期货市场波动

近日，国家发改委副主任赵辰昕在国务院政策例行吹风会上确认，2025年将加大对“两新”（即新型基础设施建设和新型城镇化建设）的支持力度，该支持举措的资金规模将比去年大幅上升。这些资金将用于推进设备更新、支持消费品以旧换新等领域。特别是在新能源公交车及动力电池更新等领域，补贴标准将有所提高。考虑到当前经济形势，国家首批消费品以旧换新的资金已经提前预下达，以确保元旦春节假期期间的消费需求。

这一举措将对国债期货市场，尤其是10年期国债期货产生较为明显的影响。首先，大量资金的注入，有助于刺激经济的复苏，这可能带来通胀预期的上升。由于国内经济基本面的改善，市场预期国债收益率将会上升，从而导致国债期货价格承压。其次，国家加大“两新”方面的投资，会形成较强的经济支撑和推动作用，进一步降低财政投资风险和金融市场波动风险，这可能使得国债市场的整体稳定性增强，但也有可能挤压国债期货的波动空间。

【财醒来点评】：目前，国家对于经济的政策措施将显著提升市场信心，刺激经济活动，从而可能改变市场对未来利率的预期。对于10年国债期货品种而言，尽管国家大规模注入资金会促进经济发展和改善金融市场稳定性，但在资金强国债发行量可能相对减少，短期内可能对国债期货价格造成压力，未来走势仍需根据具体经济数据和财政政策进一步观察。投资者需密切关注经济数据变化和国债市场动态，合理布局，规避风险，进而寻求合适的交易机会。