淡季需求预期收缩，铝价1月或延续弱势

近期，铝价在宏观不利因素和淡季影响下，表现出一定幅度的下跌。根据市场观察，长江现货A00铝在12月份的价格整体呈现出较为低迷的态势，月度均价为20079.55元/吨，环比11月份下跌3.66%。在12月份中后期，铝价更是经历了较为明显的下跌，跌幅达到了3.65%，显示市场预期偏弱。
从宏观上看，国内经济政策虽有积极支撑措施，但海外降息预期的修正及美元指数的偏强表现仍然对电解铝市场施加了压力。基本面方面，淡季的到来使得整体需求趋于收缩，下游产业如建材、机械等行业开工率显著下降，需求疲软。此外，原料氧化铝价格维持高位，生产成本居高不下，导致电解铝行业的经营状况处于亏损状态，尽管成本支撑使得铝价暂时避免了大幅下跌，但市场情绪仍然较为低迷。
预计进入2025年1月，铝价将继续承压，价格运行区间可能在19400-20000元/吨之间，均价约为19850元/吨。虽然春节前下游企业在备货情绪下可能会出现短暂需求复苏，但整体来看，需求端有望继续收缩，铝价的上行空间仍然有限。

【财醒来点评】：从宏观和基本面因素来看，铝价在短期内可能仍将维持承压态势。生产成本的高企虽然会对价格形成一定支撑，但由于淡季带来的需求疲软，以及海外降息预期修正等因素的共同作用，铝价上涨动力不足。短期内沪铝期货投资者可以持谨慎态度，同时密切关注春节前下游企业的备货情况，以寻找潜在的投资机会。然而，考虑到整体需求的收缩趋势，长期来看沪铝期货市场面临一定压力。