伊朗供应中断风险缓解 沥青期货短期或承压

近期原油价格重心上移，全球燃料油价格走势分化，而沥青市场在供需面的影响下呈现较大波动。据业内人士分析，伊朗对中国的原油供应出现的小规模中断风险正在被市场逐渐消化，美得克萨斯州冬季风暴来袭的预期也缓解了市场对原油供应的担忧。美国得克萨斯部分地区预计2025年将遭受大规模的积雪和严寒天气，从而引发电力和交通的混乱，但当前市场对这一情况的反应较为平淡，原油需求的提振效果有限。供应方面，短期内地炼装置将增加开工负荷，导致沥青供应量上升。同时，国内已经发布的2025年第一批低硫燃料油出口配额预计将减少进口。需求方面，由于南北方地区的需求持续减弱，叠加临近春节终端需求的下滑，库存累库预期增强，沥青价格在短期内将承压。

【财醒来点评】：从整体来看，当前沥青期货市场面临着供应增加和需求减弱的双重压力。尽管短期内原料成本依然保持较高水平，但是随着供应端逐步恢复以及市场需求下滑，沥青的价格面临一定的下行压力。鉴于目前库存仍处于较低水平，预计沥青期现价格短期内仍将维持在相对企稳的态势。不过，考虑到冬季终端需求逐渐减弱和即将到来的春节假期，沥青市场库存可能逐步上升，进而给沥青期货价格带来向下的压力。因此，在未来一段时间内，投资者需密切关注供应链变化以及库存水平，谨慎操作。