氧化铝期货担忧供过于求,烧碱行情或承压
近期,烧碱期货持续上涨,由于氧化铝和烧碱之间的供需预期错配,导致期货市场资金立场积极,现货价格承压走低的局面并未妨碍期货对后市的乐观预期。一方面,下游需求预期增长,如韩华集团计划检修期间将从中国市场补充烧碱供应,强化了市场对烧碱需求增加的预期;但另一方面,氧化铝行业产能扩张节奏与实际需求增速不匹配,导致电解铝的氧化铝需求量增长有限,从而可能造成氧化铝供应过剩,影响烧碱的需求。此外,氧化铝企业利润下降或导致烧碱采购价承压,进而影响烧碱现货价格。现阶段临近春节,下游需求疲软,市场预期与现实脱钩,增加了氧化铝期货行情的不确定性。高企的基差增加了价格波动风险。因此,尽管短期市场热情高涨,但仍需关注实际供需情况。
【财醒来点评】:目前氧化铝期货市场存在供过于求的担忧,由于电解铝生产所需氧化铝的比例受多种因素影响,供需之间的预期错配可能不易兑现,这可能拖累烧碱需求。近期的期货涨势可能已经透支了未来预期,待春节后下游真实需求情况显现,若实际需求增长不达预期,氧化铝期货价格承压,或将抑制烧碱价格。未来氧化铝和烧碱的实际投产进度,及烧碱库存的变化,将是市场关注的重点,而这些因素将直接影响氧化铝期货价格,投资者需时刻保持警惕。
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