工业硅供需过剩压力下2025年行情展望

今年工业硅市场经历了复杂多变的供需形势，年初最低点时，受到环保和限电影响，市场情绪得到有力支撑，但在后续一段时间内，由于产量增长超预期，叠加下游需求不足，导致价格持续下滑。截至年底，尽管部分企业进行了限产，但整体供应过剩的情况并没有根本改变。同时，2025年预计还将有370万吨新增产能，进一步加剧了供应压力，市场恐将持续承压。基于这些信息，工业硅期货价格可能将在未来一段时间内继续维持低位，投资者需要密切关注供需平衡情况。

首先，从供需角度来看，工业硅产能的扩张步伐虽有所放缓，但全年新增30万吨产能，加之2025年预计将有370万吨新产能投放，这必然对价格产生巨大压力。尽管下游需求如多晶硅、有机硅和铝合金出现一定增长，但总体来看，需求增长速度并不足以匹配产能扩张的速度，产能过剩的问题预计将持续存在。其次，行业利润紧贴盈亏平衡线附近波动，后半年大部分时间处于亏损状态，这将使产商通过减产来应对价格下滑的可能性不大。

再次，库存压力持续增加，显示出产业内消化过剩产能的难度，这将继续压低期货价格。加之较为复杂的内外部政策环境，如光伏贸易壁垒、电价政策调整等因素，都可能影响最终的供需平衡。因此，投资者需要在波动的市场中保持谨慎，同时密切跟踪相关政策调整以及国际需求变化。

根据以上分析，工业硅期货投资者应该对后市保持谨慎，谨慎做空，关键在于密切关注新增产能投放进度以及下游需求变化。尽管能够从供应端看到一些支撑，但是在需求端放缓的背景下，价格很可能继续承压。

【财醒来点评】：工业硅期货走势在供需双增压力下，预计将持续承压。从未来供需平衡表看，2025年新增产能投放和需求增长前景不确定，使得价格走势大概率低位运行。投资者在操作上，应密切关注行业供需变化及政策动向，同时需警惕光伏发电成本下降和出口限制带来的额外风险，做空策略更为稳妥。