5年期国债期货持续表现出色，市场情绪乐观

近期，5年期国债期货表现抢眼，期债市场整体延续强势格局。自去年12月以来，由于市场对货币政策宽松的持续预期以及稳增长政策的间歇性扰动，5年期国债期货表现出色。尽管有部分投资者对低利率环境表示担忧，但整体来看，市场仍维持较强的配置需求和多头情绪。值得注意的是，长期限品种如TL合约表现更为出色，而短期限品种的性价比再度凸显。市场预期今年年初或仍将延续空窗期，这有利于5年期国债期货的上涨趋势。然而，后续债券大规模供给和通胀预期的升温，可能会对债市产生一定压力。此外，在跨品种策略方面，目前建议投资者关注短期品种，尤其是做多短端品种，并适时调整套保策略。

【财醒来点评】：5年期国债期货的表现受到货币政策预期和稳增长政策影响显著，短期来看，市场对政策空窗期的预期使得债市多头情绪高涨，5年期国债期货有望继续维持上涨态势。然而，进入2025年后，政策变量增多，尤其是上半年专项债和特别国债的发行高峰可能对市场构成一定压力，投资者需警惕潜在的供给冲击。同时，经济复苏放缓和通胀预期升温可能会加剧市场的波动，使得多头布局面临一定风险。综合来看，虽然短期多头情绪不减，但长期来看，债市可能面临更高的不确定性和风险，需谨慎对待。