郑棉供应增加下，棉价或继续承压

据市场分析，郑棉在2024年经历了一段高位震荡、突破下行和企稳筑底的复杂走势。今年国庆节前政策端的积极推动，曾一度提振郑棉价格，但好景不长，随着新棉逐渐上市，产量增长预期明显，市场供应将更为宽松。特别是在天气条件良好提升单产的情况下，国内棉花产量有望超过600万吨，进一步打压棉价。新棉成本已基本固定，在收购和加工阶段，新疆地区的皮棉加工成本在每吨14470至15100元范围内。进口方面，虽然年初棉花进口势头强劲，但进入新年度后，进口量大幅下降，这种转变给国内供应带来新的影响。同时，国内纺织业面临诸多挑战，多数纺织企业库存积压和订单疲软，导致开机率下降，企业盈利水平参差不齐。虽然短期内郑棉在特定价位处可能获得支撑，但总体上供应增加加之企业套保空单压力，郑棉价格仍面临下行压力。

【财醒来点评】：近期郑棉的走势和基本面反映出，供给过剩是短期内价格承压的关键因素。随着新棉的大量上市和产量的增长预期，市场供应将更加宽松，对棉价造成持续的压力。虽然部分企业在进行库存补充，可能在一定程度上缓解价格下跌的速度，但整体来看，郑棉价格有望继续承压。投资者在这一背景下应密切关注市场供需变化，合理制定投资策略。