2025年1月PVC供应高位运行，需求淡季拖累期价短期偏弱

近期，PVC期货市场月度走势显示，由于正值全年需求淡季，PVC期货价格表现出寻低磨底的态势，尽管月初曾因春节假期临近出现一波回升，但整体仍呈现弱势格局。供应方面，PVC存量装置保持高负荷运行，并且新浦化学25万吨新装置投产，使得供应维持高位，加剧了市场供应压力。需求端则持续受到淡季影响，下游开工率明显下滑，硬质制品需求下降，软制品需求尚可，但难以扭转总体需求偏弱的趋势。同时，出口市场因印度BIS认证延期而有所改善，但需关注反倾销政策变化对后续出口的影响。由于成本端电石和乙烯价格波动，对PVC价格提振有限。未来短期内，PVC供应将继续高位，内需随着春节假期将进一步减弱，预计PVC期货价格将维持偏弱态势。

【财醒来点评】：当前PVC市场面临的主要问题是供应过剩和需求不足。新装置的持续投产压力较大，而淡季对需求的压制进一步凸显。印度需求的改善虽能提供一定支撑，但难以扭转整体供应偏松的局面。投资者应密切关注春节假期期间的需求变化和库存积累情况，警惕价格反弹乏力的风险。在低库存和政策利好的背景下，短期内PVC期货价格或将维持弱势，但需防范春节后需求恢复可能带来的反弹机会。