供需紧平衡或使得沪铜2025年走势震荡偏强

2025年有色金属市场将迎来一系列调整，其中沪铜市场在供需紧平衡的影响下，预计走势以震荡偏强为主，全年呈现前低后高的行情。宏观经济方面，国内加大逆周期调节力度，其经济企稳回升趋势将延续，但出口规模受到关税壁垒的影响有所下滑。供应端方面，预计铜精矿供应周期性收缩，加上铜精矿加工费偏低，电解铜新增产能投放较为缓慢，导致产量增长受限。需求端，传统的铜消费增长有限，而以光伏和新能源汽车为代表的新兴领域将成为主要的铜消费增长引擎。基于这些因素，整体沪铜市场预计将维持供需紧平衡的局面，支撑全年铜价高位运行。预计2025年沪铜主力合约运行区间为70000-84000元/吨。

【财醒来点评】：2025年，伴随着铜矿供给周期性收缩及成矿加工费偏低带来的产量限制，沪铜市场将由于供需紧平衡出现偏强走势。尽管经济企稳回升态势使国内需求稳步增长，但关税壁垒和全球经济增长放缓可能会影响出口，进而制约需求扩张。预计沪铜全年呈现出先抑后扬的趋势。在前半段，铜价可能受到全球经济形势的影响而保持较低水平，但进入下半年后，随着供应和需求调节逐渐减小，铜价可能会逐渐走高。投资者应当关注美联储货币政策和国际贸易政策的变动对铜价的即时影响，同时抓住市场机会，适时进行操作。