明年锰硅市场展望：价格中枢或下移，盈利空间受限

2024年，铁合金市场呈现供应过剩的态势，新增产能的投放将进一步压低铁合金价格。在需求方面，粗钢产量见顶回落，导致铁合金需求难有增长，同时锰矿供应恢复也将使资源更显充裕，预计锰矿价格承压。煤炭供应预计相对平衡，电价及兰炭价格预计维持温和偏弱态势。综合来看，铁合金市场的供需矛盾进一步突出，原料成本对铁合金价格支撑逐步趋弱。预测2025年锰硅的价格运行区间为5600元/吨至6600元/吨，价格中枢或有所下移。

【财醒来点评】：铁合金市场供需失衡在2025年或将进一步恶化，尤其是新增产能投入市场将进一步推动铁合金价格中枢下移。对于锰硅期货来说，这个预测不容忽视。供需失衡一方面会拉低锰硅价格，另一方面或将压缩生产商和贸易商的盈利空间。生产商和贸易商仍需以逢高套保为主，严格控制生产成本以应对可能的低价环境。同时，投资者应注意结构化交易机会，比如关注合约价差的反套头寸，以及多锰空铁的头寸。随着市场的发展，建议投资者密切关注市场动态，及时调整策略。