焦炭期货持续承压，双焦市场或继续震荡

近期，焦炭价格已经经历了五轮的下调，总降幅达到250-275元/吨，当前市场面临一定的需求下降压力。钢铁行业铁水产量本周达到阶段性高点后将出现下滑，市场需求在春节期间会进一步减弱。此外，焦煤供给充裕的情况没有缓解，库存仍在不断累积，蒙煤口岸虽然去库存取得一定成效，但供给过剩和库存偏高的问题仍在。整体来看，当前焦炭市场依旧存在调整预期，建议投资者暂时以观望为主。

海关数据显示，中国的炼焦煤进口量在2024年11月份环比和同比都有所增长，进口量增加显示出目前市场供给较为宽松，而焦炭出口则出现了同比下降的趋势，尤其是11月的焦炭出口量同比减少了33.36%。

综合来看，焦炭期货走势依然受到多重因素影响，当前估值处于中等水平。投资者在短期内应保持谨慎，以观望为主。

【财醒来点评】：从当前市场态势来看，焦炭期货整体走势仍旧充满了变数。一方面，由于铁水产量见顶、工业需求减弱，焦炭的需求预期暂时处于下行通道。另一方面，焦煤供应宽松、库存堆积，对于焦炭价格构成了较大压力。再加上炼焦煤进口量增加，进一步加剧供需失衡。我们预计，短期内焦炭期货价格将继续在震荡区间内波动，直到铁水需求和终端需求出现新变化。投资者需密切关注政策动态、库存变化及季节性需求变化，及时调整持仓策略。