供应增长需求减弱 氧化铝价格面临下行压力

最新市场数据显示，氧化铝供应端出现小幅增长，氧化铝开工率处于高位甚至小幅上升。然而，由于下游电解铝厂因成本和技改原因减产，需求减弱，预计短期内氧化铝价格将面临下行压力。此外，随着几内亚铝土矿供应恢复，原料端供应更为宽裕，进一步影响了氧化铝市场的平衡。宏观经济方面，国内外宏观政策环境趋紧，国内政策暂时处于真空期，而外部因素如美元高位运行也对有色金属市场构成压力。在这种背景下，成本支撑虽然有助于限制铝价下跌空间，但氧化铝价格仍处于下跌的趋势中。

【财醒来点评】：观察到上游原料供应增加，而需求端却出现降温，这种供需格局的变化直接导致氧化铝价格承压。从长期来看，持续的供大于求或会导致氧化铝价格进一步下滑。电解铝厂的亏损以及减产行为也反映了工业链下游需求的疲软，进一步削弱了氧化铝市场的支撑力量。即便有成本因素的支撑，但是一旦市场情绪转弱，或者政策调整不及预期，氧化铝价格仍有可能继续下跌。建议投资者对短期内氧化铝市场的走势保持谨慎，特别是在春节假期前，铝厂可能因为降低库存需求而减少采购，使得氧化铝价格面临更大的下行风险。