PTA供应压力增大 下游需求支撑有限

近期PTA期货市场再次出现价格回落，主要原因在于供应端仍有较多的装置开工回升，导致整体供应依然保持高水平。此外，尽管下游需求方面未出现显著下降，但随着利润空间的收窄，开工率的进一步上调预期并不强烈。这种情况使市场上存在过剩预期，短期内PTA期货的反弹空间较为有限。考虑到近几周内PTA装置供应稳定在接近600万吨的水平，12月底以来的供应过剩压力仍在持续，同时仓单量也有所上升。尽管福海创等厂商在短期内降低生产负荷，但这未能对整体供应压力产生显著缓解作用。同时，独山能源新装置的投产也增加了市场供应压力。接下来的几个月里，加工费将维持在相对高位但也会逐渐走弱。当前，下游需求方由于年底订单和假期备货仍保持较高开工率，但与整体供过于求的局面相比，其支撑作用有限。因此，投资PTA期货需谨慎，不宜盲目追涨。

【财醒来点评】：PTA期货当前处于供过于求状态，尽管下游需求稳定，但由于供应量持续居高不下，预计短期内价格反弹空间不大。若未来供应端无显著减少，价格仍将承受较大压力。投资者需注意风险，不宜盲目追涨，建议等待市场供应出现显著减少或下游需求出现显著提升后再做投资决策。