2025年沪镍价格有望回暖，供应和需求双双改善

2024年，沪镍期货价格呈现出先涨后跌的震荡态势，整体走势较为疲软，年中冲高至160000元/吨后，逐步回落至年初水平。供给端，全球镍供应持续过剩，印尼等低成本国家的竞争加剧了海外高成本供应的缩减。需求端，全球经济复苏缓慢，尤其欧美经济体的复苏进度不及预期，拖累了镍的需求增长。中国经济在二季度有所回暖，但四季度的刺激政策未能显著提升终端需求。展望2025年，随着全球经济复苏的加速和新能源汽车等新兴行业的快速发展，镍的需求有望上升，同时印尼等镍矿生产国的政策调整将减少供应过剩，推动镍价在2025年反弹。这一点从印尼政府加强对镍加工产业的投入和限制镍矿开采速度的举措中可见一斑。此外，供应端和需求端的改善将为镍价提供有力支撑，预计2025年沪镍价格震荡中枢会上升。

【财醒来点评】：2024年镍价波动反映了供应过剩和需求复苏缓慢的矛盾。进入2025年，全球经济回暖和新兴行业增长将提升镍需求，同时供应端的调整将缓解过剩压力，镍价有望在供求改善的背景下出现反弹。投资者需关注政策变动和市场供需变化，把握镍价的波动机会。