货币政策宽松预期增强 10年国债期货有望走强

2024年前三季度，由于GDP同比增长缓慢，降息预期不断累积，国债期货上涨趋势明显，但受9月末逆周期调节政策影响，国债期货在国庆节初期出现短暂回落。国庆节后，股市回落带动国债期货反弹，但随后美股走强导致国债期货再度回落。然而，央行多次发表宽货币政策预期，加上12月中央经济工作会议明确了重回“适度宽松的货币政策”，从而推动国债期货价格持续上涨。截至11月末，10年期国债期货累计成交量达到1650万手，表明市场活跃度较高。
在2025年，经济数据预计将继续反映降息和宽松货币政策的预期，特别是2025年中国财政赤字可能扩大，政策利率可能会进一步下调，这将对10年国债期货价格产生积极影响。因此，10年国债期货在2025年上半年可能会继续受到降息预期的支持，而市场对于货币宽松政策的普遍预期也将使国债期货保持上升趋势。

【财醒来点评】：2025年货币政策宽松的预期增强，特别是降息政策实施的可能性增加，对10年国债期货价格有着重要的支撑作用。市场普遍预期经济基本面的弱势和降息预期将继续推动国债期货价格走高，投资者在选择做多时机时应注意经济数据和市场的变动，特别是在降息政策实施后，国债期货的价格可能达到阶段性高点，需要仔细评估收益率的变化和经济复苏情况来决定是否介入空头套保策略。