多重因素支撑下，2025年黄金或延续上涨态势

2024年，黄金市场表现出色，全年涨幅超过27%，创下自2010年以来的最大年度涨幅。今年黄金价格上涨的主要驱动因素包括海外降息、地缘政治风险、央行持续购金以及美国大选的不确定性。然而，在特朗普交易降温后，金价在大选后呈现出6%的回落态势。目前，虽然金价仍处于历史高位，但业内人士认为，推动黄金上涨的中长期因素并未发生逆转，短期内虽存在波动，但金价有希望延续上涨趋势。
首先，全球央行对黄金的储备需求依然是支撑金价的重要因素。2024年三季度，全球央行购金量达到694吨，创下历史新高。中国央行时隔半年再次增持黄金，同比增加了16万盎司，显示出中国对黄金较高的需求。此外，许多新兴市场经济体的黄金储备依然相对较低，未来增持空间较大。
其次，避险需求也是支撑金价的关键因素。2025年地缘政治冲突的不确定性或将推动投资者增加黄金持有量以应对可能的市场动荡。
值得注意的是，市场对美联储货币政策预期的分歧也影响着黄金价格。美联储在12月的议息会议上表示，2025年将只降息两次，这暂时削弱了市场对黄金的预期，但长期来看，如果投资者仍然认为美联储会降息并扩表，则对黄金依然构成利好。
然而，综合各个方面，虽然黄金长期上涨趋势尚存，但未来市场仍需警惕中美经济形势、美联储降息节奏等方面带来的不确定性和风险。

【财醒来点评】：2024年的黄金市场展现了强劲的涨势，这主要得益于多方面的积极因素，包括国际政治经济环境的不确定性、央行持续购金等因素的支持。展望2025年，黄金市场虽在短期内表现出波动，但中长期来看，全球央行对黄金的持续需求、地缘政治风险的长期存在以及美联储货币政策预期的支持，预示着黄金仍有延续上升的趋势。然而，投资者还需警惕美元加息预期、美国政策变动等潜在风险，这些因素可能对黄金价格构成挑战，增加市场波动性。总之，对于2025年的黄金走势，虽然存在诸多不确定性，但中长期上涨趋势依旧明显。