氧化铝供应预期增加引起价格下行，关注成本支撑和去库影响

最近氧化铝市场出现了供需形势变化，可能导致价格下跌。首先，国产矿石供应依旧紧张，但是由于澳大利亚铝土矿进口量可能下降，同时几内亚铝土矿出口恢复，导致原料供应趋于宽松。尽管如此，国内氧化铝生产厂商的开工率上升，供应量持续增加。然而，由于需求端的疲软，包括四川和广西地区电解铝企业的减产，氧化铝的价格仍然承受压力。此外，随着春节临近，下游消化库存意愿下降，价格进一步下跌。尽管铝厂仍处于亏损状态，随着新疆新增项目的推进，短期供应压力不大，但整体供应量仍将持续增长，再加上年底需求淡季的影响，预计氧化铝价格会继续承压。未来铝土矿供应宽松格局或将进一步缓解氧化铝成本支撑，而电解铝社会库存的变化也会影响氧化铝的需求。当前市场环境，特别是宏观层面，对氧化铝价格构成下行压力，投资者需保持谨慎。

【财醒来点评】：氧化铝市场中供应增加和需求减弱的态势日益明显，这无疑会对氧化铝的价格造成压力。尽管如此，我们仍需关注成本支撑，因为铝土矿价格的相对稳定可能会限制氧化铝价格的下跌空间。此外，由于电解铝企业进入冬季减产期，铝厂积极备库，氧化铝需求也出现了相对稳定的态势，这可能对氧化铝价格形成一定支撑。然而，鉴于当前市场环境，投资者仍需谨慎对待氧化铝价格前景，继续关注市场动向。