焦炭期货价格承压，供需压力显现

近日，焦炭期货市场在经历短暂反弹后再次遭遇大幅下跌，这主要归因于供应增加及下游需求补库节奏放缓。进入年底，焦煤产量因部分煤矿年度生产目标达成而有所减少，同时，蒙煤进口量亦因通关目标提前完成而下降。然而，元旦过后，之前停产的煤矿陆续恢复生产，蒙煤口岸通关量随之大幅增加，从而导致供应压力再度凸显。目前，焦煤煤矿和港口库存逐渐累积，焦炭生产端的焦企出货情况不佳，库存有所增加。在此背景下，市场下行期间，下游终端购买原料的积极性不高，因此煤焦价格将继续承压。从长远角度来看，如果没有供应限制，焦煤需求很难有效吸收供应增量。要使焦煤价格止跌，需要焦煤生产者主动减少供应。如果现货价格继续下滑，部分高成本的国产和海外焦煤生产商可能会选择减产来应对。

【财醒来点评】：当前焦炭期货价格的下行受累于供应增加和需求补库放缓，预计焦煤现货价格在没有供应控制的情况下将继续承压。未来焦煤价格的稳定性，取决于生产方是否能有效调节产能，若上游厂商主动减产，将有助于市场的回归平衡。