锌下游需求淡季显现 沪锌价格料将承压

最近，锌下游消费淡季逐渐显现，近期锌价有所承压，相关数据显示，供应端炼厂原料库存虽然有所增加但备库积极性不高，需求端则因寒冷天气和春节临近，部分终端项目收尾放假，锌的消费出现季节性减弱，镀锌、压铸锌合金等需求均有不同程度的下滑。短期内沪锌期货价格可能面临一定压力。

供求关系变化会对沪锌期货价格产生直接影响。当前锌的下游消费淡季出现，需求减少，加上天气转冷，春节将至，这些因素导致下游生产积极性下滑，从而影响锌的需求。供给方面，炼厂原料库存有所增加，但由于原料偏紧，加工费持续低位，炼厂备库积极性不高，整体市场供应并未大幅增加。这种供需格局的变化，意味着短期内锌价可能面临一定的压力。

【财醒来点评】从目前的基本面来看，锌下游消费淡季现象明显，随着天气转冷，以及春节临近，下游需求出现明显回落。在供应方面，尽管库存水平相对较高，但是炼厂在持续亏损的情况下，备库的积极性并不高，这意味着短期内供应不会出现突增的情况。因此，供需两端的变化都导致了锌价短期内的承压。我们预计，短期内沪锌期货价格可能维持偏弱整理态势，投资者可关注政策以及市场资金情绪的影响，考虑逢高沽空的策略。