沪铅价格因供应减少和环保因素获得支撑，春节前后或有反弹可能

沪铅主力PB2502合约在元旦假期前表现出偏弱震荡态势。一方面，环保政策导致12月份再生铅和原生铅产量不及预期，1月份受春节因素影响，炼厂检修增多，供应继续下降。另一方面，下游需求在年末结束盘库后或逐渐恢复，但由于当前供需双弱的格局短期内难以改变，沪铅价格下方有较强支撑。整体来看，当前沪铅供应端的紧缩对价格形成了一定支撑，进入新的一年里，随着春节前后下游采购意愿提升，铅价或将迎来反弹机会。

【财醒来点评】：从供应端来看，环保政策无疑加剧了沪铅的供应紧张态势。据SMM最新统计，12月份中国电解铅产量环比减少0.53万吨，而再生精铅产量环比减少0.97%，显示环保政策对产业的影响显著。由于节前下游需求走弱，造成了供需双弱格局，但是春节假期后，随着下游企业逐渐恢复采购，需求回暖将对铅价形成强劲支撑。此外，1月份炼厂计划大幅减产，进一步减少了供应量。供需两端的变化将使得沪铅期价在春节后具有反弹潜力，投资者应关注后续市场变化，把握逢低布局机会。