多重因素压制 沪铝期货短期重心下移

近期在多个因素的共同作用下，沪铝期货呈现出波动承压的态势。美国制造业数据改善与就业市场稳定，美元指数显著上升，反映出全球经济形势的不确定性。中国则积极采取刺激政策，以期恢复经济增长势头。铝业供需方面，国内运行产能保持平稳，但铝土矿供应偏紧且现货贴水收窄，反映出市场对铝的需求有所回暖。此外，LME铝库存的显著减少也加剧了市场供应紧张局面。成本端，铝土矿和氧化铝短缺推高铝成本，进而支撑铝价。然而，美元走强或制约铝价反弹空间，而政策刺激及下游备货需求可能导致沪铝价格波动加大。综上所述，沪铝期货可能在未来一段时期内呈现震荡调整态势。

【财醒来点评】：尽管当前宏观经济环境复杂，但仍有许多因素支撑铝价。首先，政府增加刺激政策，尤其是大规模的财政刺激，有助于提升市场信心和需求。其次，尽管美元指数走强带来压力，但成本驱动和供应紧张仍可能推高铝价。值得关注的是，我国电解铝产能虽然整体稳定，但近30%处于亏损状态，这显示了行业的严酷竞争环境。而铝土矿和氧化铝供应偏紧将逐步转化为供应不足，进一步支撑铝价。然而，考虑到当前价格已处于高位，预计短期内沪铝将面临回调风险。因此，在这种复杂的市场环境中，投资者需要保持警惕，谨慎操作。