铁矿石期货市场在库存压力下波动，5-9价差回调后或有反弹机会

近期，铁矿石市场呈现出稳中有降的趋势。特别是需求端，尽管铁水产量仍处在下降阶段，但钢材市场库存维持低位，钢厂复产具有较强弹性，且随着春节后开工的逐步恢复，预计铁矿石需求将有所回升。供应方面，数据显示，1-11月铁矿石进口量累计达到11.26亿吨，同比增加4%。同时，海外矿山季末发运冲量，全球发运量环比增长了487.8万吨。市场总体库存仍然较高，港口库存约1.488亿吨。尽管如此，未来供需关系的改变或带来市场反弹的机会。据分析，待5-9价差回调企稳后，铁矿石期价可能迎来短期反弹阶段。

【财醒来点评】：当前铁矿石市场虽然受到季节性因素影响，铁水产量在下降趋势，但需求端中钢铁市场的低库存为后续的反弹保留了重要动力。供应端，全球发运量的提升体现了海外矿山积极的供应态度，但总体库存依旧偏高，这抑制了价格的直接反弹空间。操作上，投资者可保持耐心，关注5-9价差的回调企稳信号，捕捉后续的反弹机会。但需要注意的是，供应端的持续压力及需求端的恢复情况将是影响未来走势的关键变量。