原油供需变迁与甲醇边际改善并存，2025年1月价格或将企稳向好

近日，能源化工市场整体呈现波动变化态势，特别是原油市场，EIA库存数据显示，原油库存减少，汽油和馏分油库存却增加。这种趋势表明市场面临供应端扰动，可能推动油价重心上移。与此同时，甲醇市场也出现供应下降预期，传统下游需求稳定，总需求预计持续提供支撑。整体来看，原油价格的上涨可能为甲醇提供一定支撑，而甲醇市场的供应下降、库存下降，可能会推动甲醇价格走强，预计1月份甲醇价格或将企稳向好。

原油市场方面，供应端扰动导致油价重心上移，美国东部即将迎来强寒流，气温骤降，对电力供应造成一定影响，预计低温天气将进一步推高燃料需求，从而提高油价。这可能会给甲醇市场带来额外的支撑，促使甲醇价格随油价走强。

甲醇市场方面，受伊朗冬季限气影响，进口量预计继续下降，国内产量减少，但需求端维持旺盛，特别是在MTO开工方面，预计1月份传统下游开工率将保持平稳。同时，转口贸易的增加也会为甲醇市场提供额外的上行驱动。

财醒来点评：从原油市场来看，供应端的扰动确实提高了燃料需求，进而推动油价上涨，这对甲醇市场构成了潜在的价格支撑。具体到甲醇市场，虽然自身供需偏紧的基本面推高了价格，但下游利润暂时没有明显好转的情况下，还需要密切关注下游反应。预计甲醇近期价格将受到支撑，但仍需防范下游利润下降引发的负反馈。总体来看，1月份甲醇价格或将受益于供应偏紧和需求稳定，有望实现企稳向好。