锌价高位回落 春节即将到来市场供需格局调整

今日市场重点关注了沪锌的走势。SMM七地锌锭库存总量为6.45万吨，较12月26日下降0.07万吨，但较12月30日增加0.20万吨，表明当前市场库存有所波动。而沪锌主力合约收跌1.61%，报收于24800元/吨，LME锌也同步下跌2.17%，报收于2924.0美元/吨。从现货市场来看，上海0#锌对2501合约升水410-430元/吨，广东0#锌对沪锌2502合约升水525-555元/吨，天津0#锌对沪锌2501合约升水320-380元/吨。
近期锌矿供应趋于过剩，锌矿加工费存在上行空间，前景看涨。然而，矿供应的增加可能带来产量提高，导致后期市场供给过剩，特别是春节临近，下游需求在淡季中逐步下降，供应逐渐从短缺变为过剩，市场对未来预期相对悲观。随着进入交割月，现货市场和期货市场的升水也在逐步转弱。
锌价处于高位，受金融市场上宏观因素和行业供需格局变动的影响，锌价面临下行压力。特别是进入交割月后，精炼锌供应过剩的预期增强，市场参与者将更加谨慎。此外，由于目前锌价处于高位，部分投资者可能选择逢高卖出，以锁定利润。因此，锌价在未来几周内可能会持续面临回调压力，并有可能在短期内呈现震荡频繁、波动加剧的态势。

【财醒来点评】：锌的基本面格局仍为‘强现实、弱预期’，这意味着目前的市场表现仍然受到供应紧张和下游需求稳定的支撑，但是随着春节临近，下游消费进入淡季，供需平衡将发生变化，供应过剩的压力逐渐显现，这可能成为导致锌价下跌的主要因素。在锌价处于高位的情况下，投资者可抓住逢高沽空的机会，同时密切关注春节前后市场的供需变化及政策导向。值得注意的是，随着锌矿供应趋于过剩，锌矿加工费上行将成为趋势，但在供应过剩的预期下，锌价可能在短期内经历回调，因此投资者需要在价格高位时谨慎操作。