氧化铝新增产能未能提振烧碱价格 碱期货涨幅受限

近期烧碱期现货价格出现背离，现货价格下调，烧碱期货价格虽然因预期氧化铝新增产能释放提前上涨，但实际数据显示氧化铝新增产线上半年可能使用进口矿，烧碱需求增量有限，这使得烧碱期货的涨幅受到了抑制。展望未来，烧碱期货价格继续上涨的空间或受限。自2024年12月中旬以来，烧碱现货市场行情疲软，现货价格直线下降，而期货价格则受到需求前景的积极预期影响，特别是氧化铝新增产能的推动。然而，新增氧化铝产能投入可能会降低国产矿物消耗，从而减少烧碱需求，供应量过剩压力加剧，除非新产能完全按计划投产，否则强需求预期可能被证伪。根据最新数据，烧碱目前处于供应过量状态，产量突破354万吨，库存压力持续增大。同时，烧碱需求也有所回落，尤其在氧化铝领域，开工率已从高点87%降至80%附近，未来氧化铝行业的烧碱需求可能进一步下降。烧碱价格前景不明朗，相关期货产品可能会面临回调风险。

【财醒来点评】：近期烧碱期货受氧化铝新增产能影响而上涨，然而该新增产能使用进口矿的可能性加大了烧碱需求减少的风险，供应量也面临过剩压力。因此，烧碱期货未来高位上涨可能性不大，如果有更强的供需实际数据出现，烧碱期货的价格可能会出现回调。目前，投资者需要保持谨慎，密切关注新投产氧化铝厂的原料消耗情况以及烧碱供需变化。