20号胶期货供需格局趋于稳定，短期价格区间波动

本周天然橡胶走势受到一系列因素影响，包括天气正常、库存累加、以及订单需求走弱等，整体基本面偏向中性。供应方面，东南亚主产区未来天气正常，但主产区陆续进入停割期，1至11月进口量同比下降15%，显示出一定程度的紧供给。需求方面，半钢及全钢轮胎开工保持稳定，但库存正在增加，这表明短期内市场需求趋稳。浓乳制品方面，由于订单减弱，开工率也出现下滑。期现价差方面，RU-NR价差收窄。仓库库存数据显示，中国干胶现货库存有所增加，但增速放缓，上期所的天胶和20号胶期货库存亦出现不同趋势，20号胶期货库存环比减少。这些因素结合起来，导致了20号胶期货价格在区间内呈现出震荡走势。

近期20号胶期货市场的供需结构趋于稳定，受到停割期及进口量下降等正向因素的影响，但同时也面临库存增加、订单走弱等负面影响。因此，短期来看，20号胶期货价格或将呈现区间波动。继续关注供应和需求的实际变化及政策导向，投资者需保持谨慎。

【财醒来点评】：总的来说，当前20号胶期货市场的波动性预计会增加，建议投资者多关注产量变化、进口量变动、库存累积程度以及季节性因素。尽管坦白说，20号胶期货短期内仍将处于波动状态，但是长期的需求改善及季节性影响，可能为价格带来温和支持。在此期间，投资者应侧重于风险管理策略，避免市场突如其来的大波动对投资组合造成过大影响。