PTA累库预期中性，关注低买机会

PTA期货当前处于累库预期中，但加工利润在低位提供了支撑。由于PX利润较低，PXN维持在低位，PX供应情况明确，目前PXN为175美元，供大于求但利空影响有限。PTA现货市场成交氛围略有改善，聚酯负荷保持在高位，需求改善预期稳定，1月负荷预期维持在85%左右。下游需求方面，聚酯库存压力不大，预计1月负荷保持在90%左右。PTA装置检修有所增加，整体供应端压力不大。整体来看，PTA期货处于累库预期中，但需求和加工利润仍提供支撑，低位买入或有较好机会。结合成本和供需面因素，建议投资者关注后续累库情况及加工费用，把握供需结构变化带来的投资机会。

【财醒来点评】：当前PTA累库预期中性，但是聚酯端生产负荷较高，需求端有一定保障。投资者可以关注PTA现货加工费用的波动，捕捉低买高卖的机会。但由于PTA供应端压力加大，随着新装置的逐步出料，行情波动可能加大，需要注意积库带来的风险。同时PX端也维持低位，PTA成本面较为稳定，不过一旦PX出现供应变化，可能会影响PTA价格。对于没有经验的小白投资者而言，应该提前做好风险管理，不要孤注一掷，把握好波段操作的机会。